剪刀差扩大需要理解为什么PPI快速上涨而CPI反弹乏力。
需求驱动的物价变化，往往是PPI和CPI同步上涨或同步下跌，因此剪刀差的出现让我们把注意力更多的转向供给因素。2017年剪刀差出现的背景正是供给侧改革。
2020年4月依来，中国经济复苏、全球经济复苏都推动了对工业原材料的需求。但供给不足也扮演着重要的角色。与此同时，重要原材料供应国巴西、智利、秘鲁等国新冠疫情十分严重，甚至还限制现有的产能。
CPI回升乏力主要受限于需求修复有限。受疫情影响，居民收入的整体增速很慢，离疫情前的收入增速仍有较大距离。收入增长缓慢限制终端需求的反弹。核心CPI长时间趴在地上也从侧面上印证了这一点
