单因子有多种解释，以单因子模型为例，是指基本思路是证券收益只受一个因素影响，市场模型便是这种模型的典型例子。如果我们观察证券市场，就会发现，当市场股价指数上涨时，大部分股票价格也同时上涨反之亦然。这说明，各种证券对一个因子，即市场股价指数的变化具有联动的反应。